Befektetési iránytű – 2018. április

Aegon hírek

Aktuális befektetési információk és hozameredmények

Az alábbi táblázatban néhány kiemelteszközalapunk múltbéli teljesítményét láthatja:

További naprakész információt kaphat az Aegon eszközalapok árfolyamáról és teljesítményéről a következő oldalon: https://www.alfa.hu/arfolyamok/

Eszközalapok historikus hozamai >>

Piaci körkép

Az elmúlt időszak legfontosabb gazdasági eseményei, amikről tudnia érdemes!

Mi történt hazánkban?

• A KSH adatai alapján az infláció márciusban 2 százalékos volt a februári 1,9 százalék után, azaz a fogyasztói árak átlagosan 2 százalékkal voltak magasabbak márciusban, mint egy évvel ezelőtt.
• A monetáris tanács a március 27-i ülésén változatlanul hagyta a jegybanki alapkamatot, így annak mértéke a 0,9%-os szinten maradt.
• Márciusban már jelentős hiány keletkezett a hazai költségvetésben. A Nemzetgazdasági Minisztérium előzetes adatközlése szerint 345,3 milliárd forintos mínusszal zárta a márciusi hónapot a költségvetés. Ez nagyságrendileg azt jelenti, hogy 1 negyedév leforgása alatt 3 negyedév hiánya már teljesült. Ez a szám jelentős, de nem példátlan, hiszen 2011-ben és 2012-ben még ennél is nagyobb volt az első negyedéves arányszám.

Mi újság a nagyvilágban?

• Egyesült Államok
  Az amerikai gazdaság erősebb annál, mint amit az előzetes GDP-becslésből várni lehetett. A korábban becsült 2,5% helyett ugyanis 2,9%-kal nőtt a tavalyi év utolsó időszakában. Az amerikai fogyasztás három éve nem nőtt olyan gyorsan, mint a tavalyi év utolsó három hónapjában, miközben az üzleti beruházások is bővültek. A lakosság fogyasztása 4%-kal növekedett, az üzleti beruházások pedig 6,3%-kal bővültek. Az elemzői értékelések szerint az amerikai gazdaság növekedését az alacsony munkanélküliség, a bővülést pedig Donald Trump amerikai elnök adócsökkentései támogatják. Egy esetleges kereskedelmi háború kirobbanása viszont érdemben ronthatja a gazdasági kilátásokat.
  
• Európa
  Az Európai Unióban folyamatosan csökken a munkanélküliségi ráta. A tagállamok között azonban nagy különbségekkel találkozhatunk. Februárban 7,1%-ra csökkent az álláskeresők aránya,ami jelentős javulás a tavalyi év azonos időszakában mért 8%-hoz képest. A legalacsonyabb munkanélküliséggel Csehország (2,4%), Németország (3,5%), Málta (3,5%), valamint Magyarország (3,7%) rendelkezett. A legmagasabb munkanélküliségi rátát pedig Görögországban (20,8%) és Spanyolországban (16,1%) mérték. Magyarországon továbbra is nagy szerepe van a közfoglalkoztatásnak, a felmérés szerint ugyanis az ilyen típusú munkát végzők is munkavállalónak számítanak. Nélkülük körülbelül 7,4% lenne a munkanélküliségi ráta. 
  
• Kína:
  Időről időre felvetődik a kérdés, hogy meddig hajlandó még Kína finanszírozni az amerikai adósságot, főleg a két ország kereskedelmi háborújának közepén. Kína régóta az amerikai kötvények legnagyobb tulajdonosa, ezért sokan attól tartanak, hogy Donald Trump vámtarifáinak bevezetésére akár az értékpapír-állomány leépítésével is reagálhat Kína. A hivatalos adatok szerint az ázsiai ország 1170 milliárd dollárnyi amerikai állampapírral rendelkezik, amely ráadásul folyamatosan bővül a gazdaságélénkítő programok miatt. Ha Kína leállítaná a további vásárlásokat, akkor az USA-nak új finanszírozót kellene találni. Csu-Guangjao kínai pénzügyminiszter-helyettes megismételte Li-Kocsiang kínai elnök korábbi kijelentését, amely szerint az amerikai kötvényeladás “nincs az asztalon”.
  

Jövőbenéző

Szakértői várakozások a piaci trendek tükrében

Juscsák György, a JP Morgan Asset Management igazgatója szerint a jelenlegi piacokra jellemző volatilitás mostantól hosszú távon megmaradhat. Azt javasolja, hogy szelektíven és diverzifikáltan kell befektetni. Például nem feltétlenül a Facebook-ra, vagy az Apple-re kell koncentrálni, sokkal inkább ezeknek a cégeknek a beszállítóira és a fejlesztőire. Szerinte a piacokra nézve veszélyes lehet, ha az infláció a várakozásokhoz képest sokkal hamarabb kezd el emelkedni. Egy nem várt geopolitikai esemény és a mesterséges intelligencia alulértékelése is jelentős kockázattal bír. Móró Tamás, a Concorde Értékpapír vezető stratégája szerint, ha valaki kötvénypiaci befektetésekben gondolkodik, akkor a kisebb szektorbeli változó ktnek jó megoldást. A részvénypiacokon olyan cégeket említ, amelyeknél kicsi a tőkéáttétel, alacsony a bérköltség, és a cég monopol helyzetben van. Szerinte az internetbiztonsággal foglalkozó vállalatokban jó lehetőségek vannak.

Mi vár a tőzsdékre?

A Goldman Sachs bankház számítógépes modellje szerint közeleg a medvepiac. A bankház bull/bear indikátora 70 százalék felett jár, amely egy olyan szint, ami a bank által közzétett elemzés alapján már jelentős kockázatokat jelez a részvénybefektetők számára. Az indikátor öt tényezőt vesz figyelembe: a növekedési momentumot, a hozamgörbe meredekségét, a maginflációt, a munkanélküliséget, valamint a részvények értékeltségét. Az indikátor jelenlegi szintje, a befektetési bankház szakértői szerint az alacsony munkanélküliségnek, valamint az erős növekedésnek, és nem a monetáris szigorításnak tulajdonítható.

További részletek

Érdekes és hasznos tudnivalók a befektetések világából

Forrás: portfolio.hu, KSH, FED, ECB, MNB, totelreturn.hu

Grafikonok

Aegon Tempo Allegro 10 Alapok Alapja Eszközalap (HUF) és Aegon Tempo Moderato 7 Alapok Alapja Eszközalap (HUF) teljesítménye 2016.01.07-től:

S&P 500 teljesítménye:

Forrás: yahoofinance.com

Az S&P 500 legfontosabb amerikai vállalat részvényeinek kapitalizációval súlyozott mutatója, a világ egyik legismertebb részvényindexe. Kapitalizáció: egy vállalat piaci kapitalizációja egyenlő a részvényei számának és azok aktuális árfolyamának szorzatával.

BUX index teljesítménye:

Forrás: portfolio.hu

A forint teljesítménye a fontosabb devizákkal szemben:

Forrás: portfolio.hu

Jelen oldalon megjelenő valamennyi információ kizárólag tájékoztatásul szolgál, ezek semmilyen körülmények között nem tekintendők befektetési tanácsadásnak. A múltbéli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeni hozamokra nézve. Az Aegon Magyarország Általános Biztosító Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztató alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért, illetve az oldalon található adatok esetleges hiányosságaiért vagy pontatlanságaiért.